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星瀚资本杨歌:产业升级的投资方法论

朗正投资:2018/10/10 9:58:15      来源:B2B内参      作者:王虎斌       分享到:

杨歌是一名不折不扣的学霸,毕业于清华大学工程力学系,获得国家发明专利,并第一作者身份刊登学术论文于国家学术期刊。大学开始创业,先后创立立青年精英商业联合汇(CAYE 凯业网)、东信康达数字医疗、清远阳明科技等七家企业,期间获得过国家发明专利并荣获国家改革开放 30 周年企业奖。而后进入投资界,2015年成立了早期股权投资公司——星瀚资本,至今投资30余个项目。即使做了九年投资,看过成千上万个项目,杨歌仍然认为投资是一件十分麻烦的事情,既不能太感性,也不能太理性,需要考虑的维度有上百个。

星瀚资本杨歌

“做了4年投资,从来没有丢过项目”

工科出身的杨歌是一个十足理性的投资人,善于总结方法论,在人和团队的判断上,他总结了“3段4点6商”法则。3段指的是创业从0到1、从1到3、从3到万的3个阶段所需要的能力,创业者能够具备其中几个,然后根据星瀚团队及星瀚拥有和所能影响的资源帮其补足;4点指的是创业者有没有对行业的认知力和视野、有没有极强的决断力和行动力、有没有很强的学习能力来迭代自己、在遇到困难时会不会放弃;6商指的是理商、情商、财商、逆商、政商和德商。

杨歌认为在6商中,企业经营越到中后期,“政商”的作用越为重要。所谓政商,指的是创业者运筹帷幄,运用周围资源的能力,并在整合资源的过程,使自己处于一个比较有利的地位。通常政客都有这种能力,无论是《纸牌屋》还是三国历史中,重点描述的都是政商。对做企业的人而言,这种能力也同样重要。“我们看到真正跑到 B 轮以后的大的企业家、C 轮 D 轮也好,成长上市的企业家都是政商极高的人,他们能够运筹帷幄自己的资源,能够知道在什么点位跟谁促进合作是非常重要的,是一个综合化的能力。”

杨歌是一个长时间坚持自我思考、并且视野非常开阔的一个人,因此他也更青睐于同类型的创业者。除了对人以及团队的判断,星瀚资本也笃定价值投资。在其所有的投资项目中,也印证了价值投资作为主线的内在逻辑。杨歌也说自己没有所谓的投资偏好,“如果要说偏好,那就是价值投资,投资真正有价值的企业,尊重所有产业的客观发展规律。”

近几年,创投界的风口一个接一个,从智能硬件到VR到共享到再到无人货架,风口来得快去得也快,“我们绝对不会做盲目追逐风口的事情。”杨歌说,“你有能力你就自己去掀起一波风口,没那能力你就经营好自己,人家引的风口绝对会存在大批投机者在炒作。”2018年的三大风口:小程序、新零售、区块链,杨歌保持着持续关注但很少出手。他告诉B2B内参,星瀚资本要成为一家尊重价值,尊重有水平的人的投资机构,“最终的回报是通过价值创造的,而不是投机。”

看一个人的现在要回到他的过去。杨歌是一个连续创业者,从大学期间就开始创业,虽然经历了许多挫折,但给了他深刻的感受:创业从来不是一件容易的事,科技成果转化难度大,坚持价值非常难。杨歌提到,现在在资本市场大热的人工智能领域也存在不少的泡沫。在他所接触一些科技类项目中,有些创业者连人工智能基本的概念和常识都搞不清楚,只是披着“人工智能”的外衣。近一两年,他在各种不同的场合讲解到底什么是真正的人工智能,试图挤掉那些泡沫,让真正能创造价值的项目和创业者显现出来。

注重投后管理是星瀚资本的一大特色。这是因为早期项目的创业者在自己的领域深耕多年,对业务非常熟悉,但是在财务、市场运营等方面不是那么擅长。因此,星瀚资本在投资每个项目后,会定期给出健康体检报告、舆情观察、行研报告等,通过分析企业的财务、业务、法务等情况,指出其中的问题,并为其提供资本资源、媒体资源、品牌建设以及合作型资源等帮助。“尤其是一些成长型、商业模式逐渐成型的项目,我们能够帮助其去做运营管理和资源配送。”杨歌说。至今让他引以为豪的一点是,做投资4年从没丢过项目,即使面临竞争,他也信心十足,“因为我们绝对能点到创业者和行业最深的痛点。”

产业升级的机会

产业升级是面向供应链的改革,牵涉衣食住行等重要的民生领域,让生产制造、供应、仓储、物流、流转、分销到零售整个过程变得效率更高。作为一家专注于天使轮和早期的VC,产业升级也是星瀚资本关注的一个重要领域,从成立之初就开始布局,如今已占到所投项目数量的40%以上。

在接受B2B内参专访前一天,杨歌还去尽调了一个供应链仓储自动化项目,创始人从日本企业出来,学习了一套信息化管理的能力。在和创始人沟通时,杨歌有强烈的共鸣。在他看来,目前供应仓储物流环节需要大量的标准,而这个项目契合了B2B的本质,提升供应链效率,降本增效。“在投资产业升级这个赛道时,关键是要看懂每个行业如何降本增效,把它内在的逻辑想清楚。”杨歌表示。

消费品供应链平台鲜世纪是星瀚资本投资的另一个产业升级项目。创始人采用系统化管理,把所有的运营管理成本全部量化,分成五块:采购经销成本、物流成本、仓储成本、人力运营管理成本以及金融成本。每一个成本里面都会拆解成非常小的因子,通过每一个细节把成本降到最低。鲜世纪成立于2015年,总部在上海,一年时间扩张到苏锡常地区,在三个月之内,就做到了苏州市场份额第一。并且在4个月内连续完成两轮融资,未来可期。

在产业升级方面,除了鲜世纪,星瀚资本投资的其他的供应链项目还包括:科百科技、云菜园、集餐厨、时代农信、龙龙蛋以及汽车后市场项目德师傅等。其希望通过互联网工具、大数据、系统化管理思路,甚至人工智能等新的工具去赋能传统行业,实现产业升级。

杨歌表示,星瀚资本在产业升级领域还会继续布局,主要投资集中于供应链整合方面。他认为,产业升级有8个阶段,分别是经验化、标准化、信息化、数据化、模块化、系统化、自动化、智能化。传统行业应该更多的引入人工智能、大数据等技术去改变原来的传统思路,作为产业升级的助推器。

“有意思的是,每个领域的产业升级的节奏不同,这与行业的集中度、产业链条长短以及行业从业人员的平均素质有关。”杨歌表示,以农业为例,现阶段仍是以培训标准化为主,并且把标准培训给所有的合作社以及服务商;畜牧业有一点小的标准经验,以后看能不能形成SaaS、信息化系统,形成信息化管理;消费品就是建立信息化接口,来提升行业的效率。

“比如说农业行业,不是你买一个自动化收割机就可以自动化,农业自动化最重要的是供应链数字化,这个是农业自动化的基础,供应链没有数字化,物流没有数字化之前,买一个自动化收割机没有任何意义,你的效率再高,最后都会在供应链的分配上出现问题。这与无人货架零售的货架终端和供应链不匹配是一样的。”杨歌说,“人工智能、大数据都是武器,关键是你能不能举得起这把武器,你会不会使用它。”

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关键字: 星瀚资本 /  杨歌 /  投资 /  创业
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