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36氪刘成城:股权投资,是中国中产阶层最好的上升通道

朗正投资:2018/1/11 11:11:38      来源:笔记侠      作者:       分享到:

我跟大家介绍一下,我们36氪现在主要业务是股权众筹或者帮企业找资金,包括机构投资人和个人投资者。我从这个角度跟大家做一下分享:我们怎么看这个行业?我们在做什么事情,来提高这个行业效率?

36氪刘成城.

一、互联网给整个中国一波机会

我们内部总结了一个分析方法,我画一张图来总结一下大家所在的行业,在坐标中,横轴是时间,纵轴就是市场规模,然后各画一条实线和虚线,前者代表实业,后者代表互联网或者“互联网+”,两者合在一起代表经济的发展形势,比如说实线的房地产行业一定是整体规模实际走下坡,因为新出生的人口越来越少。现在据说二胎政策开放后,人口也不会增加很多,因为中国现在相对发达了。

比如说现在做B2B,做网上钢材B2B,钢材服务于房地产行业,但是整体规模是下滑的,但是X钢网是上升的,它垄断钢材交易。从钢材交易的规模来看,未来的规模是向下萎缩的,那么找钢网现在为什么具备投资价值?因为它把线下的交易搬到线上来,自己在增长。这是互联网+实体的机会,实体自己在萎缩,只是“互联网+实体”模式在增长。

还有“互联网创办”的项目概念,主要以虚拟为主。原来市场规模是不大的,但是互联网来了,就变大了,甚至越来越大。比如股市市场就是这样,上个世纪七十年代的股市容量很小,美国的股市也只有几百家上市公司,每上市一家公司就要雇几百个交易员做柜台交易,公司的报价也不像现在这么实时,只有前面特别出名的公司交易量很大,后来很多都被埋没了。

现在信息流通之后,排名后面的上市公司也会得到交易,现在的交易可能是七八十年代的几千几万倍,因为上市公司数量增加了,现在信息化之后,倒手率更大了,不再受限于人了。如果你去银行柜台,平均每笔交易3分钟,一个人每天做的交易是有限的,但是互联网化是无限的,服务器可以做无限扩容,理论上来讲,可以进行无数次的交易。

游戏行业也是如此,是纯虚拟经济,通过互联网可以做无限大,而且是可以越做越大。互联网金融类似于这一类,金融不是一个实体的东西,是一个虚拟的东西,现在人们 买理财产品的数量也比互联网之前高很多倍,用户对理财类产品和平台的交易量和交易数是几年前的几千倍几万倍都不止,如果每一笔都有手续费,这个市场就很大。

还有一些别的,原来是没有的,是通过互联网创造出来了,这是国家未来经济的走势。我们过去三十年的粗放式发展,国家主要通过楼市和股市刺激,因为地是国家的,通过盖楼买地,有人赚了钱再去消费,然后把各种行业的需求调动起来,服装行业或餐饮行业就不可能像楼市有这么强的调动能力。

把经济刺激起来后,由股市做所有行业企业的融资需求。但是到现在,楼市这条腿基本走不动,美国几个大城市房价还在涨,人口和人才不断汇聚,但很多城市都维持不变,甚至人口净流出,这样的城市发展就很难往上涨。国家过去粗放式发展,只要干好核心的一两件事情就能达到80%的效果,剩下的20%要干很大的力气才能干到位。

如果中国没有互联网,就会像日本过去二三十年的状态,走精细化,就是把事情做得更好才能赚到钱。

以前中国盖楼很粗糙,如果要升级,就是盖得更好,从而来赚这个钱,而且赚得还比以前少,也就是可干的事情越来越少。互联网给整个中国一波机会,让我们重新进入互联网再干一摊。韩国和朝鲜人口一样多,为什么更牛?因为韩国社会体制让所有人更忙,做更有价值的事情。

二、股权投资,可以改变中国阶层

假设中国如果没有互联网,中国的经济可能就很平了,假设没有互联网,我们的社会阶层就固定了。有一篇文章说《创业是中国社会最后的阶层上升通道》,说是创业可以改变中国阶层,当然,投资也可以。我们对未来有几个判断:

国家刚做了降准降息,现在很多互联网理财类产品(也包括P2P债权类的)的利率会低于经济增速,现在理财产品收益平均在7~8%左右,和GDP涨幅差不多,未来一定会低于这个增幅,未来买理财不是为了赚钱,而是为了少亏钱。未来得趋势是这样,未来国家可能GDP增长5%,理财可能也就4%,整体是下行的。

今天在左各位也算是国家的中产阶层,如果中产阶层只是赚一笔工资,比如一年三十万的薪水,如果你什么理财都不买,也许明年你30万的购买力会变成27万,打九折,如果买了理财,可能是29.5万,但也是下行的,这是必然规律。

大家就要去思考,怎么让资产增值或者职业发展得更好?我们对国家未来经济的判断,也引出了我们要做什么。未来如果国家经济要推进,我觉得有两个途径,一个是创业,一个是股权投资,不算理财。

1、股权投资是价值投资

中国最大的创业新媒体平台是36氪过去的属性,我现在介绍下我们的股权融资平台。

36氪股权融资平台只做互联网类企业,互联网行业是中国人民未来30-50年没有问题的行业,生命科技和清洁能源也都还没起来,相当于10年前中国互联网的状态。

我们认为资本是社会资源的核心,我们不帮企业做工商注册,我们重点帮创业企业拿投资,等于帮你拿社会资源,这才是对一个人或者企业最大的帮助。帮助企业融资是我们平台的主要任务。融资渠道面向个人也面向机构,我们每天的投资人日活跃度50%左右,投资人可以在这里找到项目,然后通过氪指数,看别人约谈什么项目。

现在,我们平台上有4万多家互联网公司,有2000个投资机构。企业面向机构,要解决的是什么问题呢?如果你是没有投资人资源的公司,正如以前,你很难洽谈到投资人,现在通过产品的随机展示,然后被投资人看到,如果是一个特别的项目,你都可以被几个投资人约见。

我们相当于是信息平台的逻辑,也是面对个人的交易平台,我们要做中高层人群的价值投资。国家到了全面小康的时期,中国有很多中高层人群,接下来整个社会结构的大变化会比较小。

如果你每年有30或50万年薪,你的投资能力和渠道只有普通银行或互联网金融的理财产品,你的资产会越越来越下滑。日本很多房租十年都没有变化,工资十年都没有变化,生活没有变好的希望。

什么是价值投资呢?

当然,除了理财渠道,还有很多投资渠道,还可以投资艺术品、钻石、贵金属、古董,还有一个很重要的渠道是股市,股市是做波段投资为主,如果你炒一支股票,正常是做波段的,50块钱买进去,60块钱卖出去,70钱又进去,80块钱又出去,很少长期持有,很少有人是长期持有的。但是一级市场的投资是长期的,我们称之为“价值投资”,价值投资的属性会更强一点。

现在是一个资本寒冬,企业融资难,有些项目在股灾前拿到投资协议,但是后来就拿不到钱了。虽然现在的融资环境比原来越来越好,但容易受到二级市场(股市等)影响。

以前的风险投资机构不多,它们相对受股市的影响很少,因为那时候以美元基金为主,会受美股的影响,但不会受国内股市影响,加上它们都很专业,很少被影响。

现在一级市场为什么这么容易受二级市场影响?

因为现在国内一级市场70%~80%的资金和国内的股市相关,你就会感觉一级市场被二级市场牵着走。很多一级市场的投资人是二级市场的上市公司老总,因为受牵制于股市的影响,钱就进不了投资基金,他就没有办法投钱。一方面没有资金,一方面自己也没有信心,所以中国股市不好的时候,对他的资金和投资能力都有影响,导致联动非常快。

国家现在正在做多层次资本市场,其实,一级市场做价值投资,二级市场做波段,它们应该分开,不应该关联性那么强。

2、股权投资是进入高产阶级的途径

关于中高层人群,他们进入高产阶级的唯一途径是股权投资。普惠性资产的利率一定比通货膨胀低,国家增印的金钱肯定不是通过互联网渠道发给大家,肯定是用到其它地方,然后我们用钱买资产,进入杠杆效应。只要是普惠资产都会低于通货膨胀速度,只有股权投资可以高于通货膨胀速度。

美国纽约大学的报告指出,在仅限于高净值人群的中高产人群中,投资有一半的钱在股权里面。股权投资里面,1%的人持有63%的财富,资产风险越来越小,经历的过程都是从股权比例低到越来越高的。

这个验证了刚才的说法:股权是跑的速度最快的,跑过所有资产类别。这个速度是最快的,你通过其它方法是没有这个爆发力的。如果未来你不会投股权,你的资产会面临危险。

3、股权投资的注意事项和原则

我们都知道,回到过去的话,比如15年前,在北京买房都能赚到钱,但是这个时代已经过去了,未来会越来越难。股权投资肯定比买房难,但是如果你现在不投股权,等于十年前你身处房地产行业却不买房。当然股权投资的难度会更大,但是你不作,就相当于是这个概念。

如果你有资金的话,刚开始做股权投资的话,要投资有代表未来的行业。

你现在再投一个鞋厂是没有戏的,它在过去代表未来的行业。你既然投股权,你要投绝对跑嬴所有品类的股权。

同时,如果你拿100万投股权,你最好有500~1000万的流动资金,即使你1/10的前没了,也没关系,流动资金或者可配置金融资产没了,是没关系的,但是如果这部分涨起来了,就及时退出,然后用赚出来的钱再去投,去滚雪球。

给大家讲个失败的案例。有个人,没有股权知识,用100万投了一个项目,然后很幸运,账面价值涨了10倍,然后就把手上其它的900万也投到其它项目去,甚至把房子卖了去投资,后面投的项目失败了,没了,然后原来的项目也在走下坡路,最后连100万都没收回来,这就是很失败的股权投资,这是不可取的。

最好的方式是除了股权投资的钱外,剩下的不要动,用可以流动的资金去做,千万不要让转速大于你的投资能力。要让生活不受影响,慢慢把投资回收回来,不要贪。到自己口袋的钱,才是真钱,这是股权投资的理性。千万不要觉得自己特别牛,你即使投的项目特成功,也不要把可调动资金all in进去。

4、股权投资的筛选标准

通过我们平台9月和8月的数据相比,和文化相关的投资项目增加得特别多,我们就知道新文化项目起来了,新的演员和导演的平台多了起来。有句话,经济萧条的时候,娱乐产业就会起来,因为后者是精神层面的东西。

36氪不会说这个项目未来都是前三名,而是现在细分领域的前三名。我们会用氪指数,从交易额、用户下载量、团队等角度推理出相对的前三名,然后面向个人提供这类项目。对36氪平台的正确认识,就是我们是给中高层阶段获得对相对好项目的股权购买平台。

如果大家下载我们的App,可以看到很多项目在募资,比如傅盛投的小余老师说,还有融资速度最快的黄包车,这是一个面向出境游客的中文包车导游服务平台。

我们上个月的融资数据是交易额破亿,帮助了一百家左右企业完成股权融资,帮助前瞻性得中产阶级投资人超2万名,其中六成是互联网高管,四成是年轻的创二代等等,大致结构是这样。

谢谢大家!

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关键字: 36氪 /  刘成城 /  股权投资 /  互联网 /  创业
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