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好买财富杨文斌:抓住股权投资黄金期

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作者:徐文擎| 时间:2017-01-10|来源:中国证券报

关键字:好买财富 杨文斌 股权 PE母基金 投资

好买财富杨文斌

1月8日,好买财富股权投资年度峰会在北京举行。好买财富董事长、CEO杨文斌表示,2017年是私募股权的黄金配置期,建议投资者抓住其中的机会,并坚持分散投资的原则。

对冲基金2016年表现优异

杨文斌回顾2016年大类资产的市场表现时提到,2016年是股票资产的小年;2016年年末有关市场流动性的“黑天鹅事件”也磨平了大部分债券基金和类固定收益产品的全年收益,并且给后者在2017年的发展埋下隐患;货币基金整体表现常规;定增基金高开低走。相对而言,对冲基金中的部分细分策略在2016年获得很大发展,例如CTA、宏观对冲等。

2017年,他建议投资者不要过分追逐年化收益超过3%-4%的普通债券型基金,并且随时警惕类固收市场可能爆发的刚性兑付风险。对于对冲类产品,他表示,如果仍然维持当前的对冲政策,那么宏观对冲、管理期货和多策略将是值得投资者重点配置的产品,尤其是CTA,未来几年值得长期关注。对于股票型基金,他建议稳健投资人应该根据市场估值的情况适当调整,例如市场估值低就配40%-50%的仓位,估值点位高(例如上证到5000点以上)就降低到20%-30%的仓位,切忌在满仓和空仓之间来回波动。

抓住股权投资黄金期

此外,杨文斌还特别提到,对于PE股权投资而言,2016年是丰收年,高净值人群不应错过这类资产的黄金配置期。

他提到,过去十年间,整个PE行业增长50倍,目前在中国基金业协会登记的规模就超过6万亿元,让中国成为全球第二大的PE市场,实现了非常令人惊讶的增长。从PE市场“募投管退”的四个流程来看,都体现了行业的大发展。第一,从募集来看,2016年PE行业募资达6000亿元,基本上是十年前的6、7倍左右。第二,重启IPO给了市场很大的信心,如果历史存留的“堰塞湖”问题能够在一两年之内解决,对PE行业将是重大利好,从数据上看,这一趋势并不弱。同时,并购案在2016年前三季度基本达到2500起,并购金额超过1万亿元,几乎是2008年的6-7倍,并成为一个大趋势。第三,从投资角度,PE市场的LP(有限合伙人)结构正在发生很大的变化,机构投资人的比重在迅速上升,三个重要势力正在发挥明显作用:一是政府引导基金,二是保险基金,三是FOF,即私募股权的母基金。这三类LP的变化,不仅为行业提供了更多的“子弹”,同时也会改善行业的现状。第四,有限的管理人在增加,但类似于真格、君联这种最顶级的管理人及他们所发的额度,还比较有限。

杨文斌称,好买财富近年在PE母基金的配置和产品上下了很大的工夫,先后发行第一只新三板FOF、特殊基金FOF、第一只医疗行业FOF、第一只跟投基金、第一只独角兽基金等,并且上述基金至今均已取得不错的回报。另外,好买财富介入的均是真格、险峰、经纬、华人文化、IDG、君联等顶级管理人。

“私募股权市场未来几年都将是大年,建议投资者重点关注私募股权类资产的黄金配置期,同时坚持对冲类基金、股票基金这类常规投资。只有把资产坚持分散在各个类别上,做到合理的配比,长期获得8%到10%的回报是完全有可能的。”他说。

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